2020年大市第一天，预示着央行的新年大礼包，A股也步入开门红。截至1月2日收盘，A股三大指数高开高回头，沪指涨1.15%;深成指涨1.99%;创指涨1.93%。个股普上涨，近90只股票涨停。沪浅两市合计成交价7515亿元，北向资金净流入超强100亿元。

笔者指出，A股首日的开门红无非是个好兆头伴随着在经济快速增长维持韧性，快速增长动力持续切换，务实的货币政策更为灵活性有助于，在资本市场改革开放减缓前进的大环境下，2020年，A股市场将更加有一点期望。从政策面来看，2020年元旦，央行全面降准消息落地，步入了掌声一片。1月1日，央行宣告，为反对实体经济发展，减少社会融资实际成本，要求于1月6日上调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

此次降准是全面降准，反映了逆周期调节，获释长年资金大约8000多亿元。笔者指出，此次降准不利于增进信贷投入和减少融资成本，有效地减少金融机构反对实体经济的平稳资金来源。既维持流动性合理充足，也不利于提振市场信心，为实体经济快速增长和A股估值下沉获取有力反对。

从经济数据来看，虽然中国经济增长速度回升，但与全球主要经济体比起，中国经济快速增长仍然名列前茅，正处于中高速水平。2019年12月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与订购联合会公布的中国订购经理指数表明，中国制造业订购经理指数(PMI)为50.2%，与上月持平，倒数两个月坐落于荣枯线以上，景气稳中有升。

从13个分项指数来看，只有4个指数有所上升，其余指数或下降或持平，表明外部市场需求明显改善，市场需求整体扩展，企业订购和生产减缓，市场价格回落，低收入保持稳定，新的动能稳定较慢快速增长，消费品行业对经济承托起到有所强化，经济运行渐大位态势显出。而且，从2019年全年指数走势来看，市场供需维持扩展，经济结构持续优化，逆周期调节效果显出。与此同时，各种经济指标皆表明，中国经济发展身体健康平稳的基本面没转变，中国经济的大趋势依然维持着稳中向好、长年向好的态势。

从微观层面来看，上市公司业绩转好迹象显著。同花顺iFinD数据表明，截至去年12月26日，A股已公布2019年业绩预告片的570家上市公司中，有281家业绩预喜，占到比49.3%。从净利润指标来看，137家预计2019年全年净利润超强1亿元，其中91家均为中小板企业，占比超强六成;110家公司预计净利润同比增长幅度多达100%。从上市公司业绩预告片可以显现出，以上市公司为代表的经济主体盈利能力渐渐强化，转好迹象显著，市场活力有所提高。

从资金量来看，今年A股市场依然不差钱。除了基本养老保险、社保基金和企业年金之后增大投资力度以外，多地紧锣密鼓启动投资运营计划的职业年金入市也未来将会再行公里/小时。QFII、RQFII投资额度容许的中止，将更进一步拓宽境外机构投资者在境内投资的途径，大大提高外资在中国市场的参与度。

目前，MSCI、丰时罗素、标普道琼斯等国际主流指数已陆续将A股划入其指数体系，并且指数划入因子和权重正在逐步提高，今年，将不会有更加多的增量资金通过这些指数的配备大大流向中国市场。笔者指出，今年A股市场还有一个大红利是当前资本市场前进的各项改革措施，例如，创业板登记制改革、新三板深改、注销制度改革以及对外开放等多项惠及市场的改革，将在2020年逐步落地实行，这些都沦为今年A股市场有一点期望的政策红利。

随着这些政策红利的获释，2020年，A股市场也将更为成熟期。

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